→ Что такое "ставка рефинансирования ЦБ РФ"?

Что такое "ставка рефинансирования ЦБ РФ"?

Что такое ставка рефинансирования простыми словами?

Ставка рефинансирования — это размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате Банку России за кредиты, которые он предоставил кредитным организациям. Проще говоря, это процентная ставка, по которой Центробанк предоставляет кредиты коммерческим банкам и другим финансовым организациям. С 14 сентября 2012 года ставка рефинансирования составляет 8,25%.

На практике все происходит следующим образом: коммерческий банк берет у Центробанка, скажем, 100 миллионов рублей. Через год он обязан вернуть взятую в долг сумму плюс проценты, которые набежали за это время по этой самой ставке рефинансирования, то есть 108,25 миллионов.

За этот год коммерческий банк предоставляет кредиты физическим и юридическим лицам, разумеется, под бОльший процент, чем ставка рефинансирования, извлекая прибыль.

Что такое рефинансирование?

Само рефинансирование - это процесс, в течение которого заемщик выплачивает кредитору полученный ранее (непогашенный) кредит с помощью вновь привлеченного дешевого краткосрочного кредита. Рефинансирование позволяет банку-заемщику решить следующие задачи:

• сократить свои расходы за счет привлечения нового кредита на более выгодных условиях;
• снижать ставки кредитования клиентов, повышая свою конкурентоспособность;
• продлить срок кредитования, отсрочить платеж;
• дополнительные кредиты являются для коммерческих банков дополнительными ресурсами для кредитования клиентов.

Где применяется ставка рефинансирования?

• При налогообложении доходов по вкладам. В соответствии с Налоговым Кодексом РФ, налоговая ставка устанавливается в размере 35% в отношении процентных доходов по банковским вкладам, в части превышения суммы, рассчитанной с учетом ставки рефинансирования. Налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) облагаются проценты, превышающие ставку рефинансирования более чем на 5 процентных пунктов. Выплаты в пользу государства осуществляет банк.
• При расчете размера пени за просрочку уплаты налогов и прочих отчислений в пользу государства. В соответствии с действующим Налоговым кодексом, процентная ставка пени установлена в размере 1/300 от ставки рефинансирования ЦБ РФ.
• При расчете материальной ответственности работодателя за задержку зарплаты, отпускных и других выплат, причитающихся работнику по закону. В соответствии с Трудовым кодексом РФ, в этом случае работодатель обязан выплатить работнику денежную компенсацию в размере 1/300 от ставки рефинансирования ЦБ РФ от невыплаченных в срок сумм за каждый день задержки.

Вот как менялась ставка рефинансирования за последние годы:

Что такое ставка рефинансирования в России узнали в 1992. Тогда она была установлена в размере 20%. Впрочем, на таком уровне она смогла продержаться совсем недолго, начав стремительно расти.

Своего исторического максимума ставка рефинансирования достигла в 1993 году - тогда она была установлена на уровне 210(!)%. Минимальное значение ставки - 7,75% - было установлено 1 июня 2010. На этом уровне она продержалась до начала 2011 года.

Поделитесь информацией в соцсетях:

Ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня равна 6,25% (совпадает с ключевой ставкой)

Это годовой процент, по которому в Центральном банке РФ может получить кредит другая кредитная организация. В ряде зарубежных стран может применяться такой термин как «Учётная ставка». Ставка условно отражает текущую стоимость денег для экономики. C 13.09.2013 введена отдельная , которая сделала ставку рефинансирования второстепенным инструментом. С 1 января 2016 года ставка рефинансирования приравнена к ключевой ставке.

Как она рассчитывается. На ее окончательную величину влияют множество факторов: состояние экономики, инфляция в стране, уровень потребительских цен, ситуация на банковском рынке, а иногда и внешняя политика.

Для чего нужна и на что влияет

• Ограничение максимальных ставок по вкладам и депозитам. Согласно п.7 ст 74 закона о центральном банке, Банк России вправе ввести ограничение на максимальную процентную ставку по вкладу. Такое ограничение не может быть:
  - ниже 2/3 ставки по вкладам в рублях;
  - ниже ставки ЛИБОР по вкладам в иностранной валюте.
  Таким образом, нижний предел ставки по депозитам составляет 5,5% (при ставке 8,25). Верхний предел определяется исходя из средней максимальной ставки по депозитам банков ТОП-10 (определяется 3 раза в месяц).


• Ставки по кредитам коммерческих банков. Получение кредитов в ЦБ является также одним из источников получения средств для коммерческих банков. Следовательно, стоимость этих средств будет влиять и на конечную стоимость кредита. Т.е. чем меньше ставка, тем дешевле могут быть кредиты конечным заемщикам. При этом, с другой стороны, ставки по вкладам в этой ситуации будут снижаться. Конечно, прямой зависимости тут нет, но как влияет ставка рефинансирования центрального банка рф вполне заметно.


• НДФЛ по вкладам. Облагаются полученный доход, превышающий официальную ставку на 5%. Ставка рефинансирования на сегодняшний день равна 8,25%, следовательно необлагаемый налогом % по вкладу составляет до 13,25 включительно. Если вы получите доход по более высокой ставке, то с разницы придется уплатить НДФЛ 35% (ст. 214.2, 224 НК РФ).
  Пример : вы открыли вклад под 15% годовых, сроком на 1 год на сумму 500 000 руб. Налог в этом случае можно рассчитать следующим образом:
  Налогооблагаемая база = (15%*500000) - (13,25%*500000) = 75 000 - 66250 = 8750
  Сумма налога к уплате равна 35*8750 = 3062,50 руб.
  В отношении физических лиц агентом по уплате налога является кредитная организация, таким образом, с вас автоматически удержат налог для перечисления в бюджет. Таким образом, на руки, по окончании договора вклада, вы получите 71 937,50 руб.


• Нарушение сроков уплаты различных налогов и сборов. Регулируется п.4 ст.75 НК РФ. Пени начисляются согласно 1/300 действующей процентной ставки. Для расчета различных пеней рекомендуем воспользоваться нашим , в нем уже заложены все необходимые варианты расчетов.


• Проценты за пользование чужими денежными средствами, а также материальная выгода от экономии на них. Согласно ст. 212 НК РФ - рассчитываются исходя из 2/3 действующей ставки.


• Договор займа без указания процентов. Согласно п. 1 ст. 809 ГК РФ, проценты начисляются как одинарный размер ставки рефинансирования банка России.


• Материальная ответственность за задержку заработной платы и иных выплат. Согласно ст. 236 ТК РФ, в таких случаях работнику за задержку должны быть начислены проценты исходя из 1/300 ставки.

Табл 1. Динамика ставки рефинансирования по годам

Периоды	%
Ставка рефинансирования 2019
действующая ставка рефинансирования ЦБ РФ	равна значению ключевой ставки Банка России
2019 год
16 декабря 2019 — на сегодняшний день	6,25
28 октября 2019 — 15 декабря 2019	6,5
9 сентября 2019 — 27 октября	7
29 июля 2019 — 8 сентября 2019	7,25
17 июня 2019 — 28 июля 2019	7,5
2018 год
17 декабря 2018 — 16 июня 2019	7,75
17 сентября 2018 — 16 декабря 2018	7,5
26 марта 2018 — 16 сентября 2018	7,25
12 февраля 2018 — 25 марта 2018	7,5
18 декабря 2017 — 11 февраля 2018	7,75
2017 год
30 октября 2017 — 17 декабря 2017	8,25
18 сентября 2017 — 29 октября 2017	8,5
19 июня 2017 — 17 сентября 2017	9
2 мая 2017 — 18 июня 2017	9,25
27 марта 2017 — 1 мая 2017	9,75
19 сентября 2016 — 26 марта 2017	10
2016 год
14 июня 2016 - 18 сентября 2016	10,5
1 января 2016 - 13 июня 2016	11
2012-2015 год
14 сентября 2012 - 31 декабря 2015	8,25
2011 год
26 декабря 2011 - 13 сентября 2012	8
3 мая 2011 - 25 декабря 2011	8,25
28 февраля 2011 - 2 мая 2011	8
2010 год
1 июня 2010 - 27 февраля 2011	7,75
30 апреля 2010 - 31 мая 2010	8
29 марта 2010 - 29 апреля 2010	8,25
24 февраля 2010 - 28 марта 2010	8,5
2009 год
28 декабря 2009 - 23 февраля 2010	8,75
25 ноября 2009 - 27 декабря 2009	9
30 октября 2009 - 24 ноября 2009	9,5
30 сентября 2009 - 29 октября 2009	10
15 сентября 2009 - 29 сентября 2009	10,5
10 августа 2009 - 14 сентября 2009	10,75
13 июля 2009 - 9 августа 2009	11
5 июня 2009 - 12 июля 2009	11,5
14 мая 2009 - 4 июня 2009	12
24 апреля 2009 - 13 мая 2009	12,5
До 2008 года
1 декабря 2008 - 23 апреля 2009	13
12 ноября 2008 - 30 ноября 2008	12
14 июля 2008 - 11 ноября 2008	11
10 июня 2008 - 13 июля 2008	10,75
29 апреля 2008 - 9 июня 2008	10,5
4 февраля 2008 - 28 апреля 2008	10,25
19 июня 2007 - 3 февраля 2008	10
29 января 2007 - 18 июня 2007	10,5
23 октября 2006 - 28 января 2007	11
26 июня 2006 - 22 октября 2006	11,5
26 декабря 2005 - 25 июня 2006	12
15 июня 2004 - 25 декабря 2005	13
15 января 2004 - 14 июня 2004	14
21 июня 2003 - 14 января 2004	16
17 февраля 2003 - 20 июня 2003	18
7 августа 2002 - 16 февраля 2003	21
9 апреля 2002 - 6 августа 2002	23
4 ноября 2000 - 8 апреля 2002	25
10 июля 2000 - 3 ноября 2000	28
21 марта 2000 - 9 июля 2000	33
7 марта 2000 - 20 марта 2000	38
24 января 2000 - 6 марта 2000	45
10 июня 1999 - 23 января 2000	55
24 июля 1998 - 9 июня 1999	60
29 июня 1998 - 23 июля 1998	80
5 июня 1998 - 28 июня 1998	60
27 мая 1998 - 4 июня 1998	150
19 мая 1998 - 26 мая 1998	50
16 марта 1998 - 18 мая 1998	30
2 марта 1998 - 15 марта 1998	36
17 февраля 1998 - 1 марта 1998	39
2 февраля 1998 - 16 февраля 1998	42
11 ноября 1997 - 1 февраля 1998	28
6 октября 1997 - 10 ноября 1997	21
16 июня 1997 - 5 октября 1997	24
28 апреля 1997 - 15 июня 1997	36
10 февраля 1997 - 27 апреля 1997	42
2 декабря 1996 - 9 февраля 1997	48
21 октября 1996 - 1 декабря 1996	60
19 августа 1996 - 20 октября 1996	80
24 июля 1996 - 18 августа 1996	110
10 февраля 1996 - 23 июля 1996	120
1 декабря 1995 - 9 февраля 1996	160
24 октября 1995 - 30 ноября 1995	170
19 июня 1995 - 23 октября 1995	180
16 мая 1995 - 18 июня 1995	195
6 января 1995 - 15 мая 1995	200
17 ноября 1994 - 5 января 1995	180
12 октября 1994 - 16 ноября 1994	170
23 августа 1994 - 11 октября 1994	130
1 августа 1994 - 22 августа 1994	150
30 июня 1994 - 31 июля 1994	155
22 июня 1994 - 29 июня 1994	170
2 июня 1994 - 21 июня 1994	185
17 мая 1994 - 1 июня 1994	200
29 апреля 1994 - 16 мая 1994	205
15 октября 1993 - 28 апреля 1994	210
23 сентября 1993 - 14 октября 1993	180
15 июля 1993 - 22 сентября 1993	170
29 июня 1993 - 14 июля 1993	140
22 июня 1993 - 28 июня 1993	120
2 июня 1993 - 21 июня 1993	110
30 марта 1993 - 1 июня 1993	100
23 мая 1992 - 29 марта 1993	80
10 апреля 1992 - 22 мая 1992	50
1 января 1992 - 9 апреля 1992	20

Ставка рефинансирования ЦБ РФ - это процент, под который Центробанк дает кредиты коммерческим банкам. Также ставка упоминается в законах в целях расчета пени и штрафов за неисполнение различных денежных обязательств.

Ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня

13 декабря 2019 года, на заседании Совета директоров Банка России было принято решение снизить значение ключевой ставки.

Ставка рефинансирования (она же ключевая ставка) ЦБ РФ на сегодня (30.01.2020) составляет 6,25% годовых. Ставка действует с 16 декабря 2019 года по 7 февраля 2020 года. Срок действия установил ЦБ РФ.

Ставка рефинансирования ЦБ РФ в 2019 году: таблица

Дата заседания	Значение	Дата начала действия новой ставки
13.12.2019 года	6,25 (текущий уровень)	16.12.2019 года
25.10.2019 года	6,50	28.10.2019 года
06.09.2019 года	7,00	09.09.2019 года
26.07.2019 года	7,25	29.07.2019 года
14.06.2019 года	7,50	17.06.2019 года
14.12.2018 года	7,75	17.12.2018 года
14.09.2018 года	7,50	17.09.2018 года
23.03.2018 года	7,25	26.03.2018 года
09.02.2018 года	7,50	12.02.2018 года
15.12.2017 года	7,75	18.12.2017 года
27.10.2017 года	8,25	30.10.2017 года
15.09.2017 года	8,50	18.09.2017 года
16.06.2017 года	9,00	19.06.2017 года
28.04.2017 года	9,25	02.05.2017 года
24.03.2017 года	9,75	27.03.2017 года
16.09.2016 года	10,00	19.09.2016 года
10.06.2016 года	10,50	14.06.2016 года
31.07.2015 года	11,00	03.08.2015 года
15.06.2015 года	11,50	16.06.2015 года
30.04.2015 года	12,50	05.05.2015 года
13.03.2015 года	14,00	16.03.2015 года
30.01.2015 года	15,00	02.02.2015 года
16.12.2014 года	17,00	16.12.2014 года
11.12.2014 года	10,50	12.12.2014 года
05.11.2014 года	9,50	05.11.2014 года
25.07.2014 года	8,00	28.07.2014 года
25.04.2014 года	7,50	28.04.2014 года
03.03.2014 года	7,00	03.03.2014 года
13.09.2013 года	5,50	13.09.2013 года

Новое значение ключевой ставки начинает действовать со следующего рабочего дня. Все плановые заседания проходят в пятницу, и соответственно новая ставка начинает действовать с ближайшего понедельника. При условии, что на него не выпадает государственный выходной.

Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке – график на 2020 год

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 7 февраля 2020 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза - 13:30 по московскому времени

Пересмотр ключевой ставки возлагается на Совет директоров ЦБ РФ. Даты плановых его заседаний определяются заблаговременно – график на 2020 год сформирован еще в III квартале 2019 года. Даты установлены следующие:

• 07.02.2020 года (ближайшее заседание) ;
• 20.03.2020 года;
• 24.04.2020 года;
• 19.06.2020 года;
• 31.07.2020 года;
• 18.09.2020 года;
• 30.10.2020 года;
• 18.12.2020 года.

Как и в предшествующие годы, в 2020 по графику запланировано восемь заседаний Совета директоров ЦБ РФ по вопросу пересмотра ключевой ставки регулятора. Здесь же можно отметить, что могут собираться и внеплановые заседания. Правда, это редкое явление. Например, такой случай произошел в конце 2014 года, когда потребовалось срочное реагирование на глобальные изменения в России. Каких-либо предпосылок к такой ситуации в 2020 году, как минимум пока, нет.

Ставка рефинансирования ЦБ РФ на 2020 год

Банк России принимает решения по денежно-кредитной политике прежде всего на основе среднесрочного макроэкономического прогноза, который просчитывается на три года вперед. При подготовке прогноза Банк России рассматривает значимые внешние и внутренние факторы развития российской экономики и динамики инфляции, в том числе заявленные меры макроэкономической политики. Именно в рамках прогноза определяется траектория ключевой ставки, которая необходима для поддержания инфляции вблизи 4% на среднесрочном горизонте.

Формируя прогноз на ближайшие три года, Банк России полагает, что набор и характер действия фундаментальных факторов, оказывающих влияние на ситуацию в российской экономике и динамику цен, значимо не изменятся.

Для закрепления инфляции вблизи 4% важно создать условия для стабилизации инфляционных ожиданий на низком уровне, снижения их чувствительности к влиянию временных факторов, обеспечить доверие к проводимой денежно-кредитной политике. Это будет требовать сохранения осторожного, взвешенного подхода к изменению ключевой ставки при постепенной реализации потенциала ее снижения, а также четкой и последовательной коммуникации. Только по мере формирования доверия к проводимой Банком России политике можно будет говорить о долговременно устойчивом результате по обеспечению ценовой стабильности.

Что представляет собой ставка рефинансирования ЦБ РФ

В России ставка рефинансирования была введена с 1 января 1992 года. Согласно телеграмме от 29.12.1991 № 216-91 Центральный банк России ввел единую ставку для предоставления кредитов коммерческим банкам. Целью введения единой ставки являлись стабилизация денежного обращения на территории России, а также стимулирование рыночной экономики.

Впоследствии эту ставку стали использовать и в иных целях. Налоговым кодексом предусмотрены случаи, когда используется ставка рефинансирования, в том числе:

• пени за просрочку по оплате налогов, сборов, взносов рассчитываются исходя из суммы просрочки и доли (1/300) ставки рефинансирования за каждый день с установленного срока платежа до даты фактической оплаты;
• материальная выгода (экономия на процентах по займам) рассчитывается также исходя из суммы займа и доли (2/3) ставки рефинансирования.

Сколько процентов за каждый день просрочки на сегодня (2019 год):

• пени 1/300 ставки рефинансирования (ключевой ставки) ЦБ РФ — это 0,0208%
• пени 1/150 ставки рефинансирования (ключевой ставки) ЦБ РФ — это 0,0417%
• пени 1/130 ставки рефинансирования (ключевой ставки) ЦБ РФ — это 0,0481%

Что бы получить сумму за день, нужно сумму умножить на указанный выше процент и разделить на 100.

В отношениях с контрагентами Гражданский кодекс также подразумевает использование ставки рефинансирования. Так, например, ст. 809 ГК РФ позволяет взыскать с заемщика сумму процентов исходя из банковской ставки, если в договоре условия по процентам не прописаны. А взаимные санкции за нарушение обязательств по договорам (штрафы, пени за просрочку платежей, опоздание со сроками поставки и т. д.) часто в договорах также привязаны к ставке рефинансирования.

Как связаны ключевая ставка и банковская ставка рефинансирования

В конце 2015 года Центробанк, основываясь на решении Совета директоров Банка России, выпустил указание от 11.12.2015 № 3894-У, которым приравнял значение ставки рефинансирования к ключевой ставке. Указание вступало в силу с 1 января 2016 года. С тех пор самостоятельное значение ставки рефинансирования ни разу не устанавливалось.

Ключевая ставка появилась в России в 2013 году, когда вышла в свет информация Банка России от 13.09.2013 «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России». Теперь используется не фиксированная ставка для кредитования коммерческих банков, а коридор процентных ставок. Ключевая ставка обозначает минимальную величину процента, под который кредитуются коммерческие банки на недельный срок. А также это максимальный процент, под который на тот же срок размещаются депозиты коммерческих банков.

Вместе с тем, ставка рефинансирования не была упразднена. Изменилась лишь ее роль в системе инструментов Центробанка. И как прежде, именно к ставке рефинансирования привязаны методы расчетов, используемых в некоторых статьях налогового и гражданского кодексов.

Снижение ставки рефинансирования

Несколько лет назад правительство России поставило перед собой цель снизить показатель инфляции до 4%. До сегодняшнего дня достичь этого так и не удалось, но положительная динамика в этом направлении все же наблюдается. Благодаря позитивным изменениям Центробанк вновь понизил ключевую ставку (а значит и ставку рефинансирования). Специалисты прогнозируют продолжение снижения ключевой ставки.

Это один из инструментов кредитно-денежной политики.

Ставка рефинансирования (учетная ставка) изначально – это годовая ставка в процентном соотношении, под которую коммерческим кредитным организациям предоставляются заемные денежные средства Центробанком.

Цель стабилизация денежного оборота на территории РФ и стимулирование рыночной экономики.

13.12.2019 Центральный Банк снизил ключевую ставку до 6.25%.

25.10.2019 Центральный Банк снизил ключевую ставку до 6.50%.

09.09.2019 Центральный Банк снизил ключевую ставку до 7.00%.

29.07.2019 Центральный Банк снизил ключевую ставку до 7.25%.

14.06.2019 Центральный Банк снизил ключевую ставку до 7.5%.

С 17.12.2018 ставка рефинансирования 7.75%

• Позднее этот инструмент начали использовать в качестве отправной точки в начислениях пени за просрочку по налогам, сборам и взносам.
• Расчеты производятся от 1/300 части учетной ставки за просроченный день с установленного момента, до даты фактического платежа, от суммы задолженности.

Ставка рефинансирования на сегодня

С 17.12.2018г. ставка рефинансирования 7.75%. Так как ставка рефинансирования и ключевая ставка равны, имеются рамки значений в зависимости от вида операции и инструмента:

• Для операций по предоставлению денежной ликвидности на период 1 день постоянного действия ставка — 8,5%;
• Для операций по предоставлению денежной ликвидности на период от 2 до 549 дней постоянного действия 9,25%;
• Для операций на открытом рынке по предоставлению денежной ликвидности на период 2-3 месяца постоянного действия ставка – 7,75%;
• Для операций на открытом рынке по предоставлению денежной ликвидности сроком от 1 до 2 дней, от 1 до 6 дней и на 1 неделю постоянного действия ставка – 7,50%;
• Для операций на открытом рынке по абсорбированию денежной ликвидности на период от 1 до 6 дней ставка и на 1 неделю равняется ключевой ставки ЦБ;
• Для операций постоянного действия по абсорбированию денежной ликвидности на 1 день ставка – 6,50%;
• Операции постоянного действия по абсорбированию денежной ликвидности до востребования с 17.05.2018г. ведутся только на 1 день с расчетами «сегодня», депозиты «овернайт».

Указанные проценты действуют с 17.09.2018г.

Что такое ставка рефинансирования

Учетная ставка используется при расчете налога на материальную выгоду, возникшую от экономии на процентах, при использование заемных средствам, полученных от юридических лиц. Выражается в рублях, зависит от объема займа и составляет – 2/3 доли ставки.

Такой финансовый инструмент применяется при определении объема денежного возмещения, которое работодатель должен возместить в случае задержки выплат по заработной плате. Расчет ведется, как и пеня по погашению налогов – 1/300 части за просроченный день.

ГК РФ разрешает истребовать с заемщика сумму процентов взяв за основу ставку рефинансирования, если обязательства по процентам не отражены в договорных отношениях. Нарушение договорных обязательств также регулируют данным финансовым инструментом (штрафы, пени, нарушение сроков поставки, задержка платежей и прочее).

С 01.01.2016г. ставка рефинансирования устанавливается вместе и соответствует ключевой ставке ЦБ РФ. Соответственно отдельно ставка рефинансирования с 2016г. самостоятельно не используется, но оставлена по умолчанию.

Ключевая ставка – это процентный коридор, в котором:

• минимальный процент, под который коммерческие банковские организации берут денежную ликвидность на 1 неделю;
• максимальный процент, под который проводятся депозитные операции коммерческих банковских организаций на период 7 дней.

Депозитные операции, депозитные аукционы, аукционы РЕПО и «валютных свопов», тоже зависят от учетной ставки.

Повысить или понизить учетную ставку решает верховное руководство ЦБ РФ на специальном заседании. Заседания проходят каждые 6 недель. На заседании анализируются экономические показатели развития рыночной экономики, возможные последствия изменения котировок финансовые риски.

Что означат повышение ставки рефинансирования

Повышение означает, что ЦБ РФ начал активные превентивные мероприятия по стабилизации экономики. Но повышение учетной ставки может иметь совершенно противоположные эффект — раскручивания витка инфляции, разрушения производства и экономической стабильности. Дополнительными критериями, по которым можно предсказать эффект от повышения ставки являются, количество наличной денежной массы и валютные спекуляции.

Что происходит при повышении ставки?

Если не будет вброса денежной массы, то произойдет снижение инфляции, увеличение доходности депозитов, укрепление национальной валюты.

В противном случае нас ждет девальвация рубля, уход капитала за рубеж, увеличение стоимости товаров и услуг, снижение темпов производства, увеличение количества безработных, стоимость заемных средств возрастет, снижение объемов налогов в бюджет, увеличение тарифов естественных монополий, увеличение штрафов и пени в организациях, зависящих от учетной ставки, понижение покупательской способности, отток инвестиций.

Статистика ставок за последние годы

В день ввода 01 января 1992г. ставка рефинансирования составляла 20%, и неуклонно росла. В 90-х годах были зарегистрированы максимальные значения в 200%. Двухзначных значений инструмент Центробанка достиг только в 2000-х тысячных.

Статистика за последние годы такова:

• в период с 13 сентября 2013г. по 2 марта 2014г. ставка была стабильной — 5,50%;
• с 3 марта 2014г. по 27 апреля 2014г. она подросла на 1,5% и составила 7%;
• с 28 апреля 2014г. по 27 июля 2014г., и с 28 июля 2014г. по 4 ноября 2014г. учетная ставка давала по рост по 0,5% за период- 7,50% и 8,00% соответственно;
• с 5 ноября 2014г. по 11 декабря 2014г. — 9,50%;
• в декабре, с 12 декабря 2014г. по 15 декабря 2014г. и с 16 декабря 2014г. по 1 февраля 2015г. ставка поменялась дважды- 10,50% и 17,00%;
• с 2 февраля 2015г. по 4 мая 2015г. снизилась уже до 14,00%;
• с 5 мая 2015г. по 2 августа 2015г. продолжила снижение до 11,50%;
• с 3 августа 2015г. снижалась по 0,5% трижды и равнялась на 26 марта 2017г. 10,00%.
• с 27 марта 2017г. по 17 сентября 2017г. наблюдалось потеря еще 1% и значение равнялось 9,00%;
• с 18 сентября 2017г. по 17 декабря 2017г. не значительное снижение — 8,25%;
• с 18 декабря 2017г. по 16 сентября 2018г. показатель снижался трижды и достиг значения 7,25%;
• с 17 сентября 2018г. по 28 октября 2018г. — 7, 5% первый существенный рост с февраля 2015г.

Помимо выше перечисленных задач у учетной ставки есть еще одна опция. Ставка является инструментом борьбы с валютными спекуляциями. Цель, чтобы валютные спекуляции не приносили сверх прибылей. Хотя часто сам Центробанк и устраивает панику на валютных биржах с целью сжать рублёвую денежную массу и сдержать быстро растущую инфляцию. Кроме того, это не только финансовый инструмент, но и яркий индикатор кредитно-денежной политики.

Во исполнение статьи 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданского кодекса Российской Федерации, а также Федеральным законом «О банках и банковской деятельности». Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных документах Банка России: в Положении Банка России от 4 августа 2003 года №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг», и Положении Банка России №312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».

Под рефинансированием Центральным банком коммерческих банков понимают предоставление им заимствований, когда банки исчерпали свои ресурсы или не имеют возможности пополнить их из других источников. Процесс рефинансирования состоит в восстановлении портфеля собственных ресурсов коммерческих банков и средств, вложенных в кругооборот капитала предприятий.

Кредиты рефинансирования выдаются, как правило, только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности. Кредиты рефинансирования классифицируют в зависимости от:

• - формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты);
• - методов представления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые путем проведения аукционов);
• - сроков предоставления (среднесрочные - на 3-4 месяца и краткосрочные - на 1 или несколько дней);
• - целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты).

Механизмы рефинансирования служат для коммерческих банков в качестве последних инструментов регулирования их ликвидности. Банки вынуждены обращаться к рефинансированию, когда исчерпаны возможности увеличения ликвидности на межбанковском и открытом рынках, и тогда Центральный банк становится кредитором последней инстанции.

Практикой Центральных банков зарубежных стран установлено, что эффективным механизм регулирования ликвидности банков может быть только при установлении по кредитам рефинансирования и депозитам штрафных процентных ставок: самых низких при депонировании средств (соответствующих самому низкому уровню процентов по депозитам денежного рынка) и самых высоких при кредитовании банков (соответствующих максимальному уровню по отношению к ставкам денежного рынка). Это позволяет центральному банку избежать роли брокера межбанковского рынка.

Обеспеченные кредиты Банка России можно разделить на 2 группы в зависимости от используемого обеспечения:

• кредиты, обеспеченные рыночными активами
• кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций.

Объемы операций кредитования Банка России (в млн. руб.)

Месяц/год	Объем предоставленных внутридневных кредитов	Объем предоставленных кредитов овернайт	Объем предоставленных ломбардных кредитов	Объем предоставленных других кредитов
ИТОГО ЗА 2004 г.
ИТОГО ЗА 2005 г.
ИТОГО ЗА 2006 г.
ИТОГО ЗА 2007 г.
ИТОГО ЗА 2008 г.
ИТОГО ЗА 2009 г.
Сентябрь
Итого за 2010 г.

Важную роль среди процентных ставок Банка России играет ставка рефинансирования. Изменяемая в зависимости от экономической ситуации, ставка рефинансирования выполняет сигнальные функции, давая участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России сложившегося уровня инфляции и перспектив ее развития и тем самым оказывая влияние на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов. Однако задачей этой ставки не является оперативное влияние на изменение текущей ситуации на межбанковском рынке.

Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации, это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования.

Ставка рефинансирования - это ставка, сформированная рынком по некоторым наиболее активным операциям Центрального банка, и применяется для взаимодействия с коммерческими банками. На сегодня ставка рефинансирования - это некий «договорной» механизм выявления средней стоимости денег и применяется, прежде всего, в фискальных целях. На самом деле, ставка рефинансирования не является инструментом, который отражает рыночный характер операций. И она нужна только для понимания стоимости денег, так как в рыночной экономике без этого не обойдешься. Величина ставки рефинансирования может устанавливаться путем конкурсного отбора, а может и просто назначаться.

Ставка рефинансирования является и «неким» сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования.

Исходя из всего сказанного, можно констатировать, что ставка ЦБ России является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам и кредитам, предоставляемые кредитными организациями юридическим и физическим лицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются на ставку ЦБ России.

Влияют ли изменения ставки рефинансирования на финансовое положение населения? Да, влияют! В ситуации, когда понижается ставка ЦБ, с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны проигрывают вкладчики российских банков, лишаясь части прибыли от своих вложений. Каждое изменение ставки рефинансирования, это вестник того, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) коммерческими банками процентных ставок по депозитам и кредитам. Анализ формирования процентных ставок по депозитам большинства ведущих коммерческих банков России подтверждает это. Ставка рефинансирования всегда доходит почти до уровня инфляции, а это значит, что помимо снижения прибылей, проценты по большинству депозитов оказываются ниже уровня инфляции и вклады постепенно еще и обесцениваются.

Ставки по кредитам «овернайт» и внутридневным кредитам используются Банком России при предоставлении кредитов банкам для обеспечения платежей по корреспондентским счетам в течение дня и для завершения операционного дня. Объемы подобных кредитов в условиях наличия свободной ликвидности невелики, и поэтому эти процентные ставки не оказывают определяющего влияния на изменение ситуации с ликвидностью на межбанковском кредитном рынке. Ставка по ломбардным аукционам при сложившемся уровне ликвидности банков также пока существенно не влияет на ставки межбанковского кредитного рынка. В этих условиях наиболее значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России и операциям с облигациями Банка России с банками.